Vilka faktorer påverkar finländska börsnoterade bolags dividendutdelningar under pandemiförhållanden?
Sjödahl, Sophie (2022)
Sjödahl, Sophie
2022
Julkaisu on tekijänoikeussäännösten alainen. Teosta voi lukea ja tulostaa henkilökohtaista käyttöä varten. Käyttö kaupallisiin tarkoituksiin on kielletty.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202201199495
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202201199495
Tiivistelmä
Syftet med avhandlingen är att undersöka vilka variabler som påverkat dividendutdelningen under coronapandemin i finländska börsnoterade bolag. Detta har utförts genom att undersöka både dividendutdelningarna och dividendminskningarna under pandemin genom att inkludera variabler utgående från tidigare studier och teori. Dividendutdelningarna och dividendminskningarna under pandemin jämförs även med en tidsperiod innan pandemin, med syftet att identifiera skillnader mellan de båda tidsperioderna. Studien utförs med hjälp av tre olika modeller: en OLS-modell, en Tobit-modell och en logistisk regressionsmodell.
Enligt studiens resultat har bolagets lönsamhet (avkastning på totalt kapital), bolagets storlek (det logaritmerade värdet av bolagets totala tillgångar), bolagets skuldsättningsgrad (främmande kapital per eget kapital) samt bolagets nettoresultat en statistisk signifikant inverkan på finländska börsbolags dividendutdelningar under pandemin. Det innebär att större bolag, med bättre lönsamhet och resultat samt med mindre skulder är mer benägna att dela ut dividender under pandemiförhållanden. Resultatet indikerar även på att bolagens utdelning under pandemin har drag av signaleringsteorin (bolag använder dividenderna för att signalera bolagets framtidsutsikter åt marknaden), livscykelteorin (äldre bolag med bättre lönsamhet delar ut mera dividender) och dividend smoothing-teorin (dividendutdelningen baseras på bolagets resultat och bolagen eftersträvar en jämn utdelningsnivå).
Resultatet uppvisar även att ingen av studiens variabler har en statistiskt signifikant inverkan på dividendminskningarna under pandemin. Detta kan åtminstone delvis förklaras av att spridningen i datamaterialet är stor i samband med att datamaterialet är relativt litet. Det är därmed inte heller möjligt att dra någon vidare slutsats om huruvida bolagen efterföljer en viss dividendutdelningsteori under pandemin. Till skillnad från tidigare studier har inte heller samplets bolag ökat antalet dividendminskningar under pandemin nämnvärt än i jämförelse med tidsperioden innan pandemin, vilket även kan vara en bidragande orsak till att inga signifikanta variabler påträffas för tiden under pandemin.
Enligt studiens resultat har bolagets lönsamhet (avkastning på totalt kapital), bolagets storlek (det logaritmerade värdet av bolagets totala tillgångar), bolagets skuldsättningsgrad (främmande kapital per eget kapital) samt bolagets nettoresultat en statistisk signifikant inverkan på finländska börsbolags dividendutdelningar under pandemin. Det innebär att större bolag, med bättre lönsamhet och resultat samt med mindre skulder är mer benägna att dela ut dividender under pandemiförhållanden. Resultatet indikerar även på att bolagens utdelning under pandemin har drag av signaleringsteorin (bolag använder dividenderna för att signalera bolagets framtidsutsikter åt marknaden), livscykelteorin (äldre bolag med bättre lönsamhet delar ut mera dividender) och dividend smoothing-teorin (dividendutdelningen baseras på bolagets resultat och bolagen eftersträvar en jämn utdelningsnivå).
Resultatet uppvisar även att ingen av studiens variabler har en statistiskt signifikant inverkan på dividendminskningarna under pandemin. Detta kan åtminstone delvis förklaras av att spridningen i datamaterialet är stor i samband med att datamaterialet är relativt litet. Det är därmed inte heller möjligt att dra någon vidare slutsats om huruvida bolagen efterföljer en viss dividendutdelningsteori under pandemin. Till skillnad från tidigare studier har inte heller samplets bolag ökat antalet dividendminskningar under pandemin nämnvärt än i jämförelse med tidsperioden innan pandemin, vilket även kan vara en bidragande orsak till att inga signifikanta variabler påträffas för tiden under pandemin.
Kokoelmat
- 512 Liiketaloustiede [433]