Förekommer det resultatmanipulation i samband med börsintroduktioner : Empiriska bevis från Finland
Bredbacka, Robin (2020)
Bredbacka, Robin
2020
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe20201214100610
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe20201214100610
Tiivistelmä
Finansiella rapporter ger viktigt information och är en viktig källa när intressenter ska bedöma företags finansiella ställning. Denna avhandling ämnar undersöka ifall finska företag manipulerar dessa rapporter inför börsintroduktioner. Avhandlingen ämnar även undersöka ifall ett antal utvalda variabler kan förutse en eventuell resultatmanipulering.
Avhandlingen inleds med att presentera bakgrunden och problemformuleringen om resultatmanipulering vid börsintroduktioner. Det specifieras att det handlar om resultatmanipulering genom periodiseringar. Därpå följer en teoretisk referensram där resultatmanipulering definieras samt börsnoteringsprocessen och diskretionära periodiseringar förklaras. Därefter presenteras relevant teori inom området såsom informationsasymmetri och agentteorin.
För att beräkna de diskretionära periodiseringarna används den modifierade Jonesmodellen med ett slutligt sampel av 27 företag som introducerats på Nasdaq OMXH mellan åren 2015 och 2018. De tre förklaringsvariablerna företagsstorlek, skuldsättningsgrad och företagsprestation presenteras och förklaras med stöd av tidigare studier inom området.
Avhandlingen kan inte med statistisk säkerhet bevisa att resultatmanipulering förekommer vid börsintroduktioner då resultatet inte är statistiskt signifikant. Det här innebär också att man bör tolka förklaringsvariablernas betydelse med varsamhet då dessa beräknas på ett resultat som inte är statistiskt signifikant.
Avslutningsvis analyseras och diskuteras resultat samt avhandlingens brister uppmärksammas.
Avhandlingen inleds med att presentera bakgrunden och problemformuleringen om resultatmanipulering vid börsintroduktioner. Det specifieras att det handlar om resultatmanipulering genom periodiseringar. Därpå följer en teoretisk referensram där resultatmanipulering definieras samt börsnoteringsprocessen och diskretionära periodiseringar förklaras. Därefter presenteras relevant teori inom området såsom informationsasymmetri och agentteorin.
För att beräkna de diskretionära periodiseringarna används den modifierade Jonesmodellen med ett slutligt sampel av 27 företag som introducerats på Nasdaq OMXH mellan åren 2015 och 2018. De tre förklaringsvariablerna företagsstorlek, skuldsättningsgrad och företagsprestation presenteras och förklaras med stöd av tidigare studier inom området.
Avhandlingen kan inte med statistisk säkerhet bevisa att resultatmanipulering förekommer vid börsintroduktioner då resultatet inte är statistiskt signifikant. Det här innebär också att man bör tolka förklaringsvariablernas betydelse med varsamhet då dessa beräknas på ett resultat som inte är statistiskt signifikant.
Avslutningsvis analyseras och diskuteras resultat samt avhandlingens brister uppmärksammas.