Housing transfer taxes and household mobility: Distortion on the housing or labour market?

Abstract

We estimate the effect of the UK Stamp Duty Land Tax on household mobility using micro data. Exploiting a discontinuity in the tax schedule as a quasiexperimental setting, we isolate the impact of the stamp duty from other determinants of mobility. We compare homeowners with self-assessed house values on either sides of a cut-off value where the tax rate increases from 1 to 3 percent and find that a higher stamp duty strongly negatively affects their propensity to move. The 2 percentage-point increase in the stamp duty reduces the annual rate of mobility by between 2 and 3 percentage-points or about 30 percent. This adverse effect is confined to short-distance and non-job related moves, suggesting a distortion in the housing rather than the labour market. As a cross-validation check, we also analyse the distribution of actual transaction prices and find that the tax rate increase reduces the volume of sales by roughly 30 percent.

Tutkimuksessa estimoidaan Iso-Britannian asuntojen varainsiirtoveron vaikutus kotitalouksien muuttoalttiuteen. Veroasteikon epäjatkuvuus mahdollistaa varainsiirtoveron vaikutuksen erottamisen muista muuttoalttiuteen vaikuttavista tekijöistä. Kun asunnon hinta ylittää tietyn rajan, veroaste nousee 1 prosentista 3 prosenttiin. Tutkimuksessa vertaillaan toisiinsa kotitalouksia, jotka ovat oman arvionsa mukaan rajan eri puolilla. Tulosten mukaan 2 prosenttiyksikön nousu varainsiirtoverossa vähentää muuttoalttiutta 2–3 prosenttiyksiköllä tai 30 prosentilla. Tämä vaikutus rajoittuu lyhyen matkan muuttoihin, jotka liittyvät yleensä asuntokulutuksen sopeuttamiseen. Varainsiirtovero siis vääristää merkittävästi asuntomarkkinoiden toimintaa mutta sen vaikutukset työmarkkinoilla ovat vähäiset. Kotitaloudet asuvat varainsiirtoveron takia useammin tilanteeseensa sopimattomissa asunnoissa. Tutkimuksessa analysoidaan myös asuntohintojen jakaumaa ja havaitaan, että varainsiirtoveroprosentin hyppäys 2 prosentilla vähentää myös asuntokauppoja noin 30 prosentilla. Tämä tulos tuo lisävahvistusta varainsiirtoveron haitallisesta vaikutuksesta asuntomarkkinoilla.

Asiasanat: leimavero, asuntojen varainsiirtovero, muuttokustannukset, omistusasuminen, muuttoliike