Trends in top income shares in Finland 1966-2007

Abstract

This paper provides new evidence about the evolution of top incomes in Finland over the period 1966–2007. Using micro data we construct estimates of shares of top income groups. The paper shows how the proportion of income earned by the very richest one per cent has changed over time. It shows a U-shaped pattern over this period. The total share of the highest earners fell consistently between the mid 1960s and the beginning of the 1990s but then began to rise. The results bring out clearly how the major equalization from the mid 1960s to the mid 1990s has been reversed, taking the shares of top income groups back to levels of inequality or even higher found 40 years ago. The main factor that has driven up the top one per cent income share in Finland after the mid 1990s is in an unprecedented increase in the fraction of capital income which is in 2007 62 per cent of incomes in the top one per cent group. In 1990 this fraction was 14 per cent. Therefore the composition of high incomes at the end of period considered is very different from those earlier years of this period. We argue in this paper that the 1993 tax reform has contributed to this trend. Our results suggest that tax reform has declined tax progressivity and increased top income shares in Finland.

Kotitalouskohtaisten kulutustutkimus- ja tulonjakotilastoaineistojen avulla tarkastelemme ylimpien tulo-osuuksien kehitystä Suomessa ajanjaksolla 1966–2007. Tutkimukset ovat osoittaneet eriarvoisuuden U-muotoisuuden. Sama kehitys on havaittavissa ylimpien tulo-osuuksien muutoksessa. Tuloerot ja ylimmät tulo-osuudet supistuivat 1960-luvun puolesta välistä aina 1990 luvun alkuun asti. 1990-luvun puolen välin jälkeen tapahtui jyrkkä käänne, jolloin ylimmät tulo-osuudet kääntyivät voimakkaaseen kasvuun. Ylimmät tulo-osuudet ylittävät nyt selkeästi 1960-luvun tasot. Keskeistä tähän kasvuun on ollut ennen näkemätön pääomatulojen kasvu. Pääomatulojen osuus suurituloisimman yhden prosentin tuloista oli vuonna 2007 62 prosenttia. Vuonna 1990 tuo osuus oli 14 prosenttia. Ylimpien tulojen koostumus on muuttunut hyvin erilaiseksi 1990-luvun puolivälin jälkeen. Vuoden 1993 veroreformi on vaikuttanut tähän kehitykseen. Ns. eriytetty tuloverojärjestelmä, jossa pääomatuloa verotettiin saman suhteellisen veroprosentin mukaan, on vähentänyt verotuksen progressiivisuutta ja lisännyt ylimpien tulojen osuutta Suomessa.