Cross-country Evidence on a Nonlinear Okun Curve

Abstract

This paper presents cross-country evidence on a nonlinear Okun curve. The analysis is based on a simple error-correction model of unemployment. The model is estimated using a threshold model estimator. Evidence from 20 OECD countries for 1960-1997 gives support for the existence of nonlinearities in terms of the output growth effects. Output growth has a strong effect on unemployment when unemployment is low and output is high, and vice versa. Thus, in bad times, the effect of output growth on unemployment can be close to zero. In addition to this nonlinear output effect, also the population growth effect appears to be of similar type. The above mentioned basic results turn out to be robust in terms of estimation method (single equation vs pooled data estimation) and specification of the threshold variable.

Tutkimuksessa tarkastellaan, tukevatko empiiriset havainnot epälineaariseen Okunin käyrän olemassaoloa. Tilastolliset analyysit perustuvat yksinkertaiseen työttömyysmuuttujan virheenkorjausmalliin. Malli estimoidaan käyttämällä kynnysmalliestimaattoria. Tilastohavainnot 20 OECD-maasta ajanjaksolta 1960-1997 antavat tukea epälineaarisuuksien olemassaololle tuotannon kasvuvaikutuksissa. Tuotannon kasvulla on voimakas vaikutus työttömyyteen, kun työttömyys on alhaista ja tuotanto on suurta ja päinvastoin. Siten huonoina aikoina tuotannon kasvun vaikutus työttömyyteen voi olla lähes olematon. Paitsi että tuotannon kasvun vaikutus on epälineaarinen, myös väestön kasvun vaikutus on samantapainen. Yllämainitut keskeiset analyysitulokset ovat robusteja estimointimenetelmän (yhden yhtälön mallien ja paneeliaineistosovellutuksen) suhteen sekä kynnysmuuttujan täsmennyksen suhteen.