Navigating through the Finnish Pension System

Abstract

The paper constructs a competing risks duration model, explaining the probability of retirement due to old-age, ill health or long-term unemployment. It also attempts to measure the degree of substitution between the various retirement channels, among other things, by using data on pension application rejections. The effect of the economic incentives was tested in a number of alternative specifications. In addition to simple replacement ratio, life-cycle incentives were calculated for each exit channel separately. Both the grace period compensations (unemployment benefits and sick allowances) and the actual pension benefits were considered. The paper concludes that the baseline hazards as well as the effects of a number of explanatory variables differ signficantly between the distinct retirement channels. It also finds some evidence on the channel substitutability between different retirement channels.

Tutkimuksessa kilpailevien riskien duraatiomallilla testataan työkyvyttömyys- (tavallinen työkyvyttömyyseläke tai yksilöllinen varhaiseläke), työttömyys- tai vanhuuseläkkeelle siirtymiseen vaikuttavia tekijöitä. Lisäksi tutkimuksessa arvioidaan missä määrin työttömyys- ja työkyvyttömyyseläkkeet (sisältäen yksilöllisen varhaiseläkkeen) korvaavat toisiaan. Eläkekannustimien vaikutusta eläkkeelle siirtymistodennäköisyyksiin testattiin useilla eri kannustinmittareilla. Yksinkertaisen korvaussuhteen lisäksi jokaiselle kanavalle laskettiin pidemmälle ajalle ulottuva ''elinaikakannustin''. Tämän kannustimen konstruoinnissa huomioitiin niin eläkettä edeltävä, muun sosiaaliturvan varassa eletty jakso (työttömyyskorvaus tai sairauspäiväraha) kuin itse odotettu eläkkeellä olo aika. Tutkimuksen mukaan eläkkeelle siirtymisen ajankohta eroaa eri eläkevaihtoehdoissa ja eri eläkemuodoille ajautuu erilaisia yksilöitä. Työttömyys- ja työkyvyttömyyseläkekanavat osoittautuvat myös osittain vaihtoehtoisiksi joillekin yksilöille.